Constat : « La Divergence des Dynamiques Économiques entre l’Europe et les États-Unis
Depuis 1 mois, sur EnvestBoard nous avons observé une surperformance notable des fonds actions croissance en Europe par rapport à leurs homologues américains et technologiques. Cette divergence s’explique principalement par les différences marquées dans l’évolution de l’inflation et les anticipations de croissance, entraînant une divergence potentielle dans les politiques monétaires de la Fed et de la BCE.
Explication : Comment expliquer cette différence de performance ?
Aux États-Unis, l’inflation a repris sa course en février, remettant en question les espoirs d’une baisse prochaine des taux d’intérêt par la Fed. Le taux d’inflation annuel s’est légèrement accru à 3,2% en février, stimulé par des coûts croissants dans le logement, l’essence et les billets d’avion. Malgré une réduction significative de l’inflation depuis son pic de 9,1% en juin 2022, elle demeure supérieure à l’objectif de 2% fixé par la Fed pour 2026. La Fed reste optimiste mais n’a pas changé ses taux lors de la dernière réunion le 20/03/2024.
Le risque d’un assouplissement prématuré des taux pourrait annuler les progrès en matière d’inflation et un assouplissement trop tardif pourrait nuire à l’économie et à l’emploi. Les déclarations du Jerome Powell le président de la FED ont été interprétée positivement par le marché qui espère toujours une à deux baisse de taux en 2024. Cependant, il est évident que la FED dispose d’une marge de manoeuvre limitée, étant donné ses objectifs de maintien de l’inflation sous contrôle et de soutien à une croissance économique soide
En contraste, l’Europe fait face à une croissance atone et à une baisse de l’inflation, selon les dernières prévisions de la Commission européenne. Avec une croissance projetée en deçà de 1% pour ses trois plus grandes économies en 2024, l’UE ne peut guère s’attendre à un rebond économique substantiel cette année. Toutefois, une lueur d’espoir réside dans la baisse attendue de l’inflation, de 6,3% en 2023 à 3% en 2024, favorisant potentiellement une politique monétaire plus accommodante de la BCE.
Cette divergence entre les deux régions met en lumière les implications pour les investisseurs. Alors que la Fed navigue avec prudence face à une inflation persistante, la BCE pourrait adopter une approche plus douce en réponse à une inflation en déclin et à une croissance économique languissante. Cette différence de trajectoire des politiques monétaires pourrait expliquer pourquoi les fonds actions croissance Europe pourraient offrir de meilleures performances par rapport à leurs contreparties américaines et technologiques, dans le contexte actuel.
Les investisseurs feraient bien de surveiller de près ces évolutions. Les différences dans les réponses politiques à l’inflation et à la croissance économique entre l’Europe et les États-Unis pourraient offrir des opportunités distinctes de réajuster les portefeuilles en conséquence.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les frais sont inclus dans les performances. Le contenu ci-dessus ne présente pas un conseil. Il s’agit d’une analyse objective des informations financières.