Comment se porte le marché des actions en Chine ?
Samedi était le nouvel an chinois. Le marché actions chinois va peut-être marquer la première partie de cette année de lapin.
Constat :
- La politique Zéro Covid de la Chine a anéanti sa reprise de croissance pourtant créée dès le 3ème trimestre 2020
- Depuis, son marché actions est lourdement sanctionné : presque –60% et – 40% de sous performance par rapport au marché US et d’Europe en 2 ans.
Actualité :
- La suppression totale de cette politique zéro Covid et 80% de la population déjà contaminée en 1 mois et demi et la vie semble reprendre son allure d’avant Covid.
- Le chiffre du commerce extérieur chinois a connu son plus bas juste avant la suppression de cette politique zéro covid.
Scénarios à court terme :
- Centrale : l’anticipation du marché sur le rebond mécanique des chiffres économiques chinois généra un rattrapage de performance de plus de 30% (déjà plus de 10% réalisée depuis fin décembre 2022)
- Optimiste : la publication des prochains chiffres économiques chinois confirmant l’anticipation du marché et des annonces éventuelles de politiques monétaires et budgétaires accommodantes par le gouvernement chinois (déjà commencé avec le secteur immobilier) pousseront le pays à surperformer le marché US et d’Europe comme en Q3 et Q4 2020.
- Pessimiste : Invasion de Taiwan, un scénario alarmiste dont on peut pas bien évaluer les conséquences étant donné l’ampleur d’un tel scénario. Les sanctions économiques seraient sans aucun doute très importantes et la question d’une confrontation armée avec les Etats Unis ne peut pas exclue.
Problème moyen & long terme du marché actions chinois :
- L’instabilité pour la classe moyenne qui n’impacte pas le marché local d’un point de vue économique mais financier car ceci limite les flux acheteurs internes.
- La réduction des investissements étrangers qui partent soit pour des pays encore moins chers (Inde et Asean) soit pour le rapatriement à leur propre pays pour « Made in local ».
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