Introduction
Notre analyse des tendances de marché après les élections présidentielles américaines a révélé que les Actions États-Unis Valeur surpassent généralement les Actions États-Unis Croissance. Depuis 1980, cette domination s’est confirmée dans 6 élections sur 9, y compris celle de Donald Trump en 2016.
Pourtant, l’histoire ne garantit pas l’avenir. Avec la réélection de Trump en 2024, il est essentiel d’approfondir l’analyse pour comprendre comment les facteurs économiques et politiques peuvent influencer ces deux styles d’investissement.
Performance 2 mois post-électoraux (Actions US Croissance VS Valeur)
1. Dilemme éternel des investisseurs : Croissance ou Valeur ?
Définition des Styles
- Actions Croissance : Ces actions regroupent des entreprises à forte expansion, souvent dans la technologie ou les nouveaux secteurs. Elles réinvestissent leurs profits pour croître, avec des valorisations souvent élevées.
- Actions Valeur : Ces actions représentent des entreprises sous-évaluées par rapport à leur potentiel financier ou/et commercial. Elles sont plus liées aux secteurs cycliques comme l’énergie, les banques ou les biens industriels.
Facteurs Économiques Clés
| Facteur Économique | Impact sur la Croissance | Impact sur la Valeur |
|---|---|---|
| Baisse des taux d’intérêts | Réduction du coût du capital pour les entreprises à forte expansion. | Amélioration des conditions de financement pour les entreprises cycliques et stables. |
| Inflation élevée | Affecte négativement leurs flux futurs. | Favorise les entreprises cycliques capables d’augmenter leurs prix. |
| Courbe des taux pentifiée | Moins favorable, car elle attire moins d’investisseurs vers les valeurs de croissance. | Favorise la trésorerie des entreprises cycliques en réduisant les coûts de financement à court terme. |
Pour les investisseurs, le choix entre Croissance et Valeur est donc un dilemme complexe, car les performances varient selon les conditions économiques et les cycles politiques.
2. Trump Effect : Quel Impact en 2025 ?
Les premières mesures et perspectives de la présidence Trump en 2024 influencent différemment les deux styles des Actions Américaines.
Croissance : Un Boost à Court Terme
- Baisse des taux d’intérêts : Trump pourrait exercer une pression sur la Fed pour accélérer la baisse des taux courts, comme en 2018. Cela réduit le coût du capital pour les entreprises technologiques.
- Dérégulation : La dérégulation sur les cryptomonnaies et l’intelligence artificielle (IA) pourrait stimuler les géants technologiques, moteurs des Actions Croissance.
- Courbe des taux : Une courbe pentifiée pourrait ralentir l’appétit des investisseurs pour la Croissance.
Valeur : Un Potentiel à Long Terme
- Inflation et relance budgétaire : Le programme de relance économique de Trump, combiné à des taxes douanières élevées, pourrait raviver l’inflation. Cela favorise les entreprises cycliques qui ajustent facilement leurs prix.
- Courbe des taux pentifiée : Une baisse des taux courts combinée à des taux longs stables favorise les entreprises Valeur.
- Baisse des taux d’intérêts : Cela améliore significativement les conditions de financement des entreprises cycliques.
Performance 12 mois post-électoraux 2016
3. Scénarios pour les 6 à 12 Mois à Venir
Scénario Central : Croissance à Court Terme, Valeur à Long Terme
À court terme, les actions Croissance pourraient surperformer grâce à l’enthousiasme lié à la dérégulation technologique. Cependant, leur valorisation déjà élevée limite leur potentiel à moyen terme.
En parallèle, les actions Valeur pourraient prendre le relais, soutenues par des fondamentaux solides comme l’inflation modérée et la courbe de taux pentifiée.
Scénario Optimiste : Surperformance Marquée de la Valeur
Si l’économie américaine repart fortement, l’inflation pourrait grimper rapidement, favorisant les actions Valeur. Ce scénario entraînerait une demande accrue pour les secteurs cycliques.
Scénario Pessimiste : Valeur Impactée par la Crise
En cas de récession, les entreprises Valeur, souvent plus cycliques, subiraient davantage les effets d’un ralentissement économique. Les Actions Croissance, qui ne dépendent pas directement de la demande intérieure et possèdent souvent des marges plus élevées, résisteraient mieux dans ce scénario.
Conclusion : Croissance ou Valeur en 2025 ?
Les données historiques montrent que les Actions États-Unis Valeur surpassent généralement les Actions États-Unis Croissance après les élections américaines.
Cependant, en 2025, la Croissance pourrait initialement bénéficier de l’effet Trump, avant que les fondamentaux économiques ne favorisent la Valeur sur le moyen terme.
À propos de l’auteur : Yufeng Xie est le CEO et co-fondateur d’EnvestBoard, une plateforme innovante d’aide à la décision d’investissement.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le contenu ci-dessus ne présente pas un conseil. Il s’agit d’une analyse objective des informations financières.